Реальная угроза

США грозит безработица

Банкам не выгодно кредитовать малый бизнес

без работы

Хорвиц утверждает, что реальная безработица в Америке – 17-18% (против официально декларируемых цифр – 7.8%, по данным на декабрь). Цифры искусственно занижаются за счет того, что в числе безработных не учитываются те, кто морально сдался и не ищет больше работу (т.е. официально выпал из понятия «рабочей силы», которая является единственной учетной единицей для Департамента труда).

На фоне QE и низких процентных ставок банкам не выгодно давать кредиты малому бизнесу (слишком маленький спрэд – он же выручка банка). Малый бизнес мог бы стать триггером для улучшения уровня занятости в стране. Тем не менее, коммерческие банки берут деньги в долг у ФЕДа под нулевой процент и кредитуют ФЕД уже под 1.7-3% по 10- и 30-летним облигациям. Хорвиц называет такую ситуацию не иначе, как «замыкание ликвидности», которая никого еще не доводило до добра.

Монетарное стимулирование ФРС США толкает S&P500 вверх – инвесторы на фоне нулевых процентных ставок попросту ищут что-нибудь более доходное и покупают акции. С марта 2009 года фондовый рынок удвоился в ценах и даже более того. В ближайшем будущем этот тренд сохранится.

США без работы